我們籌集起來的資金用來進行杠桿投資，比如我們出1億元，銀行配資9億元，然后我們拿這10億元投政府項目，年化收益率可以達到30%，所以我們的資金是安全的。”8月8日，位于北京望京悅花越有總部一間小型會議室內，一位講師對臺下幾十名聽眾信心十足地表示。

　　杠桿，配資，投資，年化收益率，雖然對于臺下多數為個體工商戶、甚至還有從農村老家來幫忙帶孩子的老人的聽眾而言，這些生澀的金融名詞距離他們十分遙遠，但較高的收益率還是引起聽眾不斷地叫好和歡呼。

　　郭穎是臺下的聽眾之一，從2016年加入悅花越有以來，她已經聽過多次類似的講座，其對于悅花越有的商業模式和盈利模式深信不疑，也一直在不遺余力的吸收新人加入，她名下的小型超市成為一個重要的據點和模式的實踐者。

　　并不是所有的人都對悅花越有模式深信不疑，做服裝生意的王雅在聽完講師歷時兩個多小時的講解后，黑著臉離開了，“這么高的收益，天下哪有掉餡餅的事，總感覺像傳銷，但又和一般的傳銷不太一樣。”

　　“越花越有”的模式

　　按照悅花越有總部的宣傳資料，悅花越有于2016年7月份完成籌建，當年11月份悅花越有電商平臺正式上線，2017年4月份，北京悅花越有電子商務股份有限公司在貴州眾籌金融交易所掛牌。

　　商家通過加入悅花越有開辦網店，消費者則通過在網店購買商品，形成一個以悅支付為紐帶的悅花越有、商家和消費者三方線上商業鏈條。在這個鏈條中，消費者購物的花費及商家留存在平臺的導流費用，均會按照每天千分之一比例返還。

　　例如，在悅花越有平臺上，消費者購物花費100元，平臺方會截留其中16%的流水作為導流費用，商家拿84元，悅花越有平臺拿16元。這個交易完成后，消費者會積累100個凍積分，商家依據平臺截留的16元獲得16個凍積分。從第二天開始，平臺每天將各賬戶中凍積分的千分之一轉化為活積分，當一個賬戶中的活積分積累到100的時候，用戶可以進行提現，1個活積分對照1元錢。提現時，平臺再次扣除其中10%作為管理費，剩余90元在1到3個工作日提現到賬戶關聯的銀行賬戶中。

　　關于悅花越有對于線上商家帶來的好處，悅花越有的講師蔣豐羽解釋道，比如進貨價50元，銷售價是100元，即便平臺截留16元，商家仍可以賺34元，截留的16元也通過每天千分之一返還給商家，“你想想，兩家店賣同樣的產品，在你家買還會返現，別的商家做不到，你們說消費者會到誰家買?”

　　這只是線上平臺，悅花越有還積極發展電商平臺外的線下商業領域。任何人在日常消費中只要保留消費發票或蓋章收據，在悅花越有平臺支付消費金額的16%作為導流費后，就可以將消費款項和導流費轉化為賬戶中的凍積分，同時按照凍積分的余額每天千分之一轉化為活積分，并進行提現。

　　在當天的講座上，蔣豐羽舉例演示了這一收益過程，一個悅花越有用戶花費100萬元購買一套住宅，另支付16萬元引流費給悅花越有平臺，可以獲得116萬個凍積分，第一年有31%的凍積分轉化為活積分，也就是116萬凍積分中有35.96萬轉化為活積分。

　　這意味著在扣除10%的管理費后，一年時間用戶可以提現32.36萬元，與當初16萬元的引流費相比，投入和產出翻了一番。而且這是開始，按照蔣豐羽的計算，5年時間可以返還到83%，也就是扣除10%管理費后，用戶可以獲得返現86.65萬元。

　　“如果你不加入悅花越有，你買房的100萬元花費就需要自己買單。”蔣豐羽介紹，加入悅花越有后，買房花費的100萬元和向平臺的交納的16萬元引流費共計116萬元，10年時間悅花越有將把97%返還給用戶，剩余的在未來時間里，仍將源源不斷按照余額的千分之一持續返還。

　　一年時間積累500萬用戶

　　在8月8日的講座中，蔣豐羽表示，一年時間里悅花越有平臺上已經有注冊用戶500萬，到8月份的時候，注冊用戶已經超過600萬。一直以來，類似的平臺推介會、深度解析講座每天都會舉辦兩場。

　　這樣的講座，郭穎也記不清自己參加過多少次了，有時自己學習參加，更多的時候是她帶領著發展過來的人參加。每一個注冊用戶都有自己的輔導員，郭穎現在更多時候是輔導員的角色，她帶過來的用戶已經超過10名。

　　據郭穎介紹，用戶以輔導員身份介紹新用戶進來，自己輔導的用戶所花費的引流費用，輔導員能拿到千分之三的獎勵提成。巨額的返還額度和不菲的輔導獎勵，成為吸引老用戶積極發展新用戶、新用戶不斷加入的一個重要原因之一。按照悅花越有自己的測算，每個用戶的引流費用支出，在經過一年的凍積分轉化獲活積分并提現后，180天即可以收回。

　　郭穎表示，自己原來在老家做小本生意，兩年前來北京開始接觸“虛擬”行業， 2016年底一個偶然機會接觸到悅花越有，被吸引加入，目前一邊做一個小型超市，一邊做悅花越有。

　　“原來在老家做生意，雖然也是上百萬的盤子，但每年收入也就十幾萬，辛苦不說，也賺不了幾個錢，加入悅花越有后，等于我這幾百萬的盤子，可以通過悅花越有返還獲得更多額外收益。”郭穎認為悅花越有為自己的人生打開了一扇天窗。

　　但王雅并不這么認為，“既然加入能獲得這么高回報，那么這個錢是哪里來的?最后肯定得有人買單，悅花越有也不是做慈善的，它不可能白白返還你錢。”

　　投資年化收益率可達30%

　　據悅花越有方面稱，用戶實際收益率1年達到2倍，5年達到5.4倍，10年收益可以達到6.3倍。這一收益率遠遠超出當前各類投資品收益，也超過民間借貸的收益率。

　　悅花越有如此高的收益率是建立在什么基礎上?據悅花越有方面介紹，悅花越有截留16%的引流費主要進行加杠桿配資后，根據國家一帶一路和北京金融服務引導基金進行政府項目投資，投資年化收益率超過30%，“比如10億元投資，我們拿出1億元作為劣后級，銀行拿出9億元配資作為優先級，成立10億元基金進行投資，重點針對國家項目和政府項目。”

　　蔣豐羽在講座中羅列了悅花越有投資的項目，有北京市大興區智能城市改造、山東省緩釋基金、云南養老地產業基金、政府產業引導基金、湖南省投資引導基金以及多支文化產業基金(涵蓋教育、影視、傳播)。

　　悅花越有方面表示，這些投資的收益足以覆蓋用戶的收益，所以用戶投入的資金安全，不會存在任何風險。

　　在當前企業融資領域，國內銀行信貸、海外借貸成本普遍低于10%，信托產品其成本也不會超過15%，即便是利率較高的民間借貸，按照銀行基準利率4倍計算，也不超過20%。

　　在企業盈利方面，以房地產企業龍頭企業萬科為例，其2016年毛利率也不過29.4%，凈利潤率只有8.7%;據華夏新供給經濟學研究院院長賈康在一次論壇上透露，國內PPP收益率普遍在7%-12%之間，一般政府項目收益率并不高。

　　按照悅花越有方面的宣傳，其的投資年化收益率可達30%以上，即便在不計算日常開支成本的基礎上，這也意味著其的投資收益率遠遠高于當前企業層面的投融資收益。

　　與郭穎對悅花越有篤定相比，王雅相對較為保守，她注冊了賬號，但一直猶豫著是否投入，“現在在家帶孩子，想找點事干，但也不想糊里糊涂地上當受騙。”

　　據郭穎介紹，很多加入悅花越有的用戶也并不被家人認可，“有個老太太，家里人不讓加入，她自己偷偷借錢投入，已經開始返現了，等老太太把錢賺了，家里人自然就接受了。”

　　誰為高額收益買單

　　悅花越有所屬公司為北京悅花越有電子商務股份有限公司，北京中合農發企業管理有限公司持股70%，百龍宏力(北京)投資有限公司持股30%，其中前者的控股股東為百龍宏力，占股70%。深圳創新會投資中心持股20%，深圳首金商投資中心持股10%。

　　百龍宏力股東為4名自然人，其中金亮持股59%，李佳凝持股30%，宋艷玲持股10%，劉建宏持股1%。從股權結構上來看，金亮持有百龍宏力59%、百龍宏力持有中合農發70%股份，從而，金亮為悅花越有實際控制人。

　　不過，2016年7月份，百龍宏力股權經歷一次變更，變更前，劉玉龍、李佳凝和劉建宏各持股30%，宋艷玲持股10%。悅花越有一位工作人表示，悅花越有的創辦人為劉玉龍。

　　悅花越有宣傳資料顯示，劉玉龍為北京中合農發的董事長、國家高級經濟師、首都金融服務商會副會長，工信部中國電子商務協會互聯網金融研究院供應鏈金融研究中心主任，同時也是悅花越有的董事長。

　　按照悅花越有方面宣傳，其董事長劉玉龍為首都金融服務商會副會長，但記者查詢該商會官方網站發現，首都金融服務商會并不存在副會長一職。

　　首都金融服務商會由國開行、工商銀行、農業銀行、中國銀行和建設銀行等國內主要金融機構和知名企業于2013年12月底發起成立，劉玉龍旗下的中合農發只是首都金融服務商會的常務理事單位，并非發起和副會長單位，也沒有顯示劉如龍在該協會擔任任何職務。

　　悅花越作為一個經營性電商平臺，目前并沒有辦理經營性網站和可信網站等相關備案，其網站備案性質為企業類。而且其電商平臺和線下支付平臺主要為悅支付，記者查詢中國人民銀行審批的第三方支付牌照中，并沒有顯示有悅支付相關審批信息。（來源于：經濟觀察網）