何天驕 楊晶 王娟娟

[ 高速并購帶來了高負債。星巴克2012財年四季度財報顯示，公司負債總額高達約31億美元，在這種情況下，亟須補充現(xiàn)金流。而高速增長的中國/亞太地區(qū)成為星巴克重要的“現(xiàn)金奶牛” ]

繼今年年初漲價后，星巴克（SBUX.NASDAQ）再次漲價。另一方面，星巴克海外并購正如火如荼地進行著，而這需要大量資金，中國的高價策略以及營收高速增長或成星巴克“現(xiàn)金奶牛”

昨日，星巴克相關(guān)負責人向《第一財經(jīng)（微博)日報》表示，星巴克已經(jīng)于本月初調(diào)整了國內(nèi)包括重慶、成都、西安等12個城市的價格，調(diào)價主要涉及拿鐵、香草拿鐵、卡布奇諾、摩卡和焦糖瑪奇朵5個基本款咖啡的價格，漲幅為2元。

此次漲價為星巴克年內(nèi)第二次漲價。據(jù)媒體報道，今年1月份，星巴克以“營業(yè)成本增加”為由，調(diào)整其在中國內(nèi)地門店手工調(diào)制咖啡飲料產(chǎn)品（如拿鐵、摩卡、卡布奇諾）的價格，每杯漲價幅度為1~2元不等。

星巴克相關(guān)負責人表示，本次漲價主要是根據(jù)成本變化以及市場動態(tài)來決定的，漲價目的是“在有效運營業(yè)務與為顧客提供最大價值間取得平衡”。

不過，上海市咖啡行業(yè)協(xié)會會長王振東告訴記者，目前我國的到岸咖啡主要以東南亞、中南美洲、非洲為主。但縱觀近兩年的價格，一些銷量較大的咖啡豆價格都呈穩(wěn)定或下跌趨勢，并沒有出現(xiàn)大的漲幅。比如巴西產(chǎn)咖啡豆的平均到岸價格，目前是30元左右/公斤，而2011年，價格只比30元左右/公斤低一點，價格基本沒有太大波動。再比如，東南亞產(chǎn)或非洲產(chǎn)的一些質(zhì)量上乘咖啡豆的平均到岸價格目前為22元~25元左右/公斤，而2010年底，這些咖啡豆的平均到岸價格為40元左右/公斤，出現(xiàn)了大幅下跌。

王振東認為，因為咖啡屬于大宗農(nóng)產(chǎn)品，多用期貨交易，像星巴克這樣的全球連鎖咖啡企業(yè)，在目前原料價格普遍平穩(wěn)或走低的情況下，不太可能是受原材料價格影響，更有可能是受到店面租金上漲、人工成本上升等影響，尤其是在上海這種租金上升較大的城市。

此外，星巴克在中國的定價遠高于歐美市場，而咖啡品質(zhì)幾乎一樣，在這種情況下，成本在價格中所占的比重已經(jīng)很小，因此認為成本抬高價格顯然有待商榷。

同樣定位類似的Costa公司一位市場經(jīng)理向記者表示，公司咖啡并未漲價，今年年內(nèi)也沒有漲價的打算。Coffee Bean相關(guān)負責人也表示近期沒有漲價打算。而無論規(guī)模還是受歡迎程度皆相對較高的星巴克為何要在此時選擇漲價？有分析認為，或與星巴克近期高速并購有關(guān)。

本周三，星巴克公司宣布，以約6.2億美元的現(xiàn)金出價收購散茶零售商Teavana控股公司，相比該公司近期股價溢價53%。不僅如此，今夏星巴克還以1億美元收購小型面點連鎖店La Boulange，去年也以3000萬美元收購鮮果汁生產(chǎn)商Evolution。

高速并購帶來了高負債。星巴克2012財年四季度財報顯示，公司負債總額高達約31億美元，在這種情況下，亟須補充現(xiàn)金流。而高速增長的中國/亞太地區(qū)成為星巴克重要的“現(xiàn)金奶牛”。

截至今年9月底的2012財年財報顯示，星巴克中國/亞太區(qū)營收增長30.6%至7.21億美元，運營利潤同比增長31.3%至2.535億美元，遠高于星巴克2012財年營收增速的14%，利潤增速的16%。