在年初市值曾一度逼近京東，但又跌回去的拼多多，這次市值終于超過了京東。美股周四拼多多大漲，市值來到464億美元，超過京東目前的448億美元，拼多多暫時成為國內(nèi)第二大電商平臺。

　　同時，拼多多也成為國內(nèi)市值第四高的互聯(lián)網(wǎng)公司，排在騰訊、阿里和美團(tuán)點評后面。算上目前市值第五的京東，形成了四家騰訊系公司合圍阿里的局面。

　　拼多多的業(yè)務(wù)規(guī)模，其實早就超越京東

　　拼多多近期股價大漲的原因之一，在于有信息稱拼多多平臺真實購買GMV已超越京東。

　　真實購買GMV一直是國內(nèi)電商平臺做數(shù)據(jù)比對時的一個謎題，阿里、京東、拼多多三家對GMV的統(tǒng)計方式有不小的差異，且京東、淘寶一直都被認(rèn)為有嚴(yán)重的刷單問題。

　　但其實去年大家就能看出來，拼多多在業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)上全面超越京東只是時間問題。拼多多上市后仍保持非常夸張的增速，在最新Q2財報中，拼多多公布的GMV為7091億元，同比增長171%;年度活躍買家4.83億，同比增長41%，平均消費1467元人民幣，同比仍然大增92%。

　　京東則在今年一直沒有更新GMV數(shù)字，Q2數(shù)據(jù)顯示京東活躍買家為3.2億，相較于2018年略有增長。

　　但根據(jù)2018年全年數(shù)據(jù)來看，拼多多的GMV、買家用戶數(shù)必然已經(jīng)全都超越京東。從電商平臺交易規(guī)模上看，拼多多已經(jīng)完全超越了京東，并且正在快速擴(kuò)大對京東的優(yōu)勢。可以說，拼多多吞掉了京東的增長空間。

　　京東的優(yōu)勢在于進(jìn)入成熟獲利期，拼多多則在用大幅虧損換增長

　　在度過早期通過微信快速獲客的紅利期后，拼多多的增長成本正越來越高。在Q2財報中，拼多多單季度凈虧達(dá)到10億元，其虧損增速實際比業(yè)務(wù)增速還夸張。而拼多多的營收規(guī)模目前則為單季度73億元。

　　但拼多多CEO黃崢堅稱拼多多財務(wù)并未失控，其用大幅虧損換增長是公司長期戰(zhàn)略。并稱長期看好中國消費市場的繼續(xù)成長。

　　相較之下，京東則在這兩年正式結(jié)束長期虧損，在Q2京東唯一拿得出手的是GAAP與Non-GAAP均實現(xiàn)盈利，其中非美國通用會計準(zhǔn)則下(Non-GAAP)歸屬于普通股股東的凈利潤為36億元人民幣(約5億美元)，同比增長644%

　　換句話說，雖然京東的業(yè)務(wù)規(guī)模已經(jīng)被拼多多超越，其業(yè)務(wù)增速相較拼多多也可以忽略不計。但京東商業(yè)化程度高，賺錢啊。

　　京東花了大價錢續(xù)約微信入口，但目前看來沒有驚喜

　　拼多多吞掉了京東的增長空間，京東當(dāng)然也不是無動于衷。其年初最大的反擊動作，其實是用大價錢搶先續(xù)約了微信一級入口。

　　微信是拼多多的起家陣地，是拼多多早期能急速成長的關(guān)鍵。京東續(xù)約微信入口，對遏制拼多多意義很大，同時也意味著京東可以試著復(fù)刻拼多多的成長路徑。

　　今年5月，京東宣布續(xù)約微信一級二級入口三年，并隨后撤換掉了從易迅來到京東、執(zhí)掌微信手Q入口五年卻看不到啥突破的業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人。

　　其代價則也不菲，京東承諾將在三年時間中，從騰訊采買8億美金的廣告投放等合作。并在未來向騰訊發(fā)行2.5億美元的等值股票。

　　隨后京東在Q2財報和多個場合均放風(fēng)稱，將在10月前后有大動作。但目前10月已過大半，除了對標(biāo)拼多多模式的京東拼購換了個“京喜”品牌外，并沒有讓外界看到什么驚喜。

　　京東對微信、手Q入口和社交關(guān)系鏈的運(yùn)用，也沒有看到比過去五年高明多少。

　　當(dāng)然，這也許與騰訊對微信政策的調(diào)整有關(guān)。拼多多能夠急速從微信導(dǎo)流，與微信事實上默許其越界行為有關(guān)。而作為微信負(fù)責(zé)人的張小龍，則在年初行為藝術(shù)般地演講對外承諾：微信不再會對騰訊所投資公司行為進(jìn)行偏袒。

　　總之，讓我們繼續(xù)看看京東還有沒有什么京喜。